大家电强势压境，小家电路在何方？

    近年来，我国小家电行业掀起了一波“上市高潮”。5月28日，有“豆浆机之王”称号的九阳股份在深圳中小板成功上市，受到投资者的追捧。九阳成功上市激发了其他小家电企业上市的欲望，目前包括格兰仕、东菱凯琴、康宝电器、亿龙电器等在内的广东小家电企业以及北京亚都科技，都正紧锣密鼓筹备上市事宜，计划今明两年登陆A股。

    而更大一批粤、浙、苏一带的小家电企业正“排队等候”上市。目前筹备上市的小家电企业都是各个细分市场的“冠军”，具有较好的成长性。深圳中小企业板刚一推出，包括苏泊尔、华帝股份、德豪润达等在内的一批小家电企业已率先登陆了中小板。

    小家电企业热衷上市，意欲何为？

    众多小家电企业掀起新一轮小家电企业上市风潮，纷纷谋求上市之路，其背后原因是什么呢？可以说，如今小家电出口正步入优胜劣汰的整合阶段，在外销出口压力增大、内销面临大家电企业和外资厂商进军小家电市场夹击的大背景下，为进一步增强在海外市场上的竞争力，小家电企业急需寻求做强做大、增加抗风险的能力，于是上市融资成为许多小家电企业的首选策略与战略目标。

    从家电行业发展态势来看，冰箱、彩电、空调等大家电领域目前已处于过度饱和的状态，几大巨头完全处于垄断的局面，只有小家电领域还处于兴起态势，没有过度饱和，属于最后一块尚待进一步开垦的“绿洲”。

    然而，因为小家电领域是“最后一朵含苞欲放的处女地”，引起了众多中外厂商的觊觎，引得海尔、美的、格力、长虹、TCL、创维等大家电品牌为之竞折腰，纷纷加速渗透、扩张；德国SKG等外资小家电企业也加大了在中国市场的扩张，这些都使小家电行业这片“绿洲”的生态环境负重增大，并进一步恶劣。而要抵御“外敌”的入侵，守护自己的家园，小家电民营企业就不仅要打破长期以来“小富即安”的经营理念，在专业技术上体现强势，也要在资本、管理等方面进一步夯实基础，与大家电品牌同台共舞，取得足够的话语权。为此，也就搅动了小家电企业上市的热潮。

    对于这些小家电企业上市的目的，一项针对顺德、佛山市一批有上市意愿的家电企业的调查显示，76.9%的小家电企业是着眼提高企业信用和品牌的知名度；69.2%是为了融得发展资金，扩大企业规模；46.2%是为建立现代企业制度。

    小家电企业上市，尚需迈多少坎？

    九阳股份的成功上市更进一步让其他小家电企业看到了希望，但对众多排队上市、“家族式”的小家电企业而言，上市之路并非一帆风顺，也非来去自由，尚有很长一段路要走。目前，体制创新不足、自主品牌少、股权稀释难等问题将成为小家电企业上市的三道必须逾越的坎。这些问题不克服，将难以上市。

    首先，众多小家电企业管理仍属“家族式管理”，尚未按照上市企业的标准建立现代企业制度，这是上市之路的一大坎。比如顺德很多小家电民营企业在人员、财务、资产、机构、业务上没有实现真正分开，仍然处于“老板一言堂”的局面，因此很难做到市场操作透明化与公开化。而上市公司要求财务报表公开化、透明化，进行阳光披露，接受公众的监督。

这一点对以家族裙带关系为主、喜欢在税收方面搞小动作的很多小家电企业来说，似乎还难以做到。
    其次，国内小家电企业主营业务大都来自OEM（贴牌制造商），自主品牌知名度低，市场占有率并不高，内销比重不足，难于有效构筑企业抵御风险的能力。比如新宝电器、康宝电器等品牌，这方面弱势就较为明显，品牌优势、专利保护和营销网络建设都需进一步提高完善。上市融资的多少与企业品牌影响力紧密相联，自主品牌名气越大，越能从股市获取高额资金与高溢价。小家电企业应走从OEM到ODM（原始设计制造商）发展路线与自主出口品牌培育相结合的路子，更快地融入全球产业链，加强抵御市场风险能力。如果企业自主品牌等到上市后再去打造做强，可能为时已晚。

    再其次，小家电民营企业的管理架构、股权结构等亟待进一步规范和完善。上市公司要求企业稀释股权，不能老板一股独大，不能处于绝对控股地位，不能“家天下”。上市要按相关制度进行股权改造，按照上市公司的要求，必须有一定比例的股东，还要求一定比例的股权为公众股。而这对于很多小家电企业老板就是一个大坎。很多老板心里都认为要将自己辛苦创建的企业，分一些股权给他人，心里总十分不舍。既想上市，又想揽住私权不放，这怎么可能？

    因此小家电企业只有进一步完善内部结构，规范企业管理制度，提高市场竞争力，将企业做强做大，上市之路才能更加通畅起来。